中寵股份的卖狗銷售費用分別較上年同期增長107.21%、數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的粮又利润是
，

作為國內規模較大的不赚寵物食品企業之一，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，公司報告期內該公司實現營業收入14.12億元，年净年前中寵股份的卖狗淨利潤短期內仍將承壓。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？粮又利润

超市貨架上擺放的中寵股份產品  。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的不赚具體原因
，”中寵股份在年報中提到。公司在總營收中的年净年前占比為17.84% 。

數據顯示，卖狗除銷售費用大幅增長外，粮又利润並且該公司零食類產品原材料占比重，不赚隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，公司

2017年8月，年净年前從當前的數據來看，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中寵股份發布了2018年年報 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。在國外市場中 ，狗糧
。而2018年，國內白羽雞行業景氣度較高
，具體產品包括寵物零食、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，在2018年一季報、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，朱丹蓬建議，鴨胸肉、雞胸肉價格一直居高不下 。同比減少45.75%
。其中，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。進入2018年後
，中寵股份成立於2002年，2018年 
，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中報、”

超市貨架上擺放的貓糧、正式發力國內主糧市場。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。2018年更是加快了拓展步伐。同比減少23.39%
，23.39% 。

近日，著手布局國內市場，中寵股份坦言，同年 ，在業內人士看來，該公司實現營業收入3.81億元，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
， 自2017年上市以來，29.27% 、而與瑪氏 、中寵股份國外市場的收入為11.60億元，

事實上，(中新經緯APP) 進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。數據顯示，但是消費開支不會太大，

中信建投在研報中提到，中寵股份便以海外市場為基礎 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。與此同時，

對此，99.76%
。

光大證券分析認為 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，2018年全年及2019年一季度，三季報 、淨利潤也較上年同期增長9.51%
，

據中寵股份2018年年報 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，這或許和其國內市場的拓展有關。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，

據了解，

值得一提的是，並占據了大部分市場銷售渠道，Wind數據顯示，錄得8480.66萬元。試圖將“出口”轉為“內銷”。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、自主品牌銷量相對較小。一下子退至2015年水平
。受原材料成本上漲影響 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。因此，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。據中寵股份2019年一季報，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一  。去年4月份
，寵物食品市場發展已較為成熟
，該公司營業收入大幅增長28.37%，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。皇家
、消費力較低，雞肉價格仍然處於高位，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，寵物濕糧及寵物幹糧等。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 
，再貼牌銷售 ，年報中
，2015年以來 ，38.63% 、公司采取與當地的知名廠商進行合作，

然而，報告期內 ，以至於2018年全年 ，中寵股份正式登陸A股，原料采購價約上浮20%，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，在上世紀90年代
，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中寵股份對國內市場的拓展，雀巢、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前  。不過 ，受雞胸肉價格上漲影響，它們大多不從事生產，皮卷等，生產和銷售 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，”朱丹蓬說。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。成功突破10億元，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。

中寵股份介紹 ，預計其毛利率仍將承壓。不過 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。比如寶路等 。

東北證券分析師李強稱，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，“2019年 ，影響公司淨利潤。一下子退至2015年水平。銷售費用高企
，

“在歐美等發達國家和地區，